Jan 15 2025 151 mins 1
🎤本期嘉宾：
董艺婷｜21年买方投资，量化FOF管理人，公众号「Beagle小猎犬号」，播客「慧客堂」
⏯️本期简介：
好久没遇到一上来就能聊3.5小时的硬核嘉宾了，酣畅淋漓，受益匪浅！
⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。
🎯时间轴：
01:13入行20年的经历
03:54细节里的魔鬼
10:54为什么选择了FOF这个至今都比较小众的领域
17:136%-8%的回报，低波低回撤，已经很好了！
21:29中国大部分投资者的审美训练就来自那么几根最典型的净值曲线
28:52跑赢GDP意味着你没有被时代列车甩下去，跑赢CPI意味着你的生活质量没有下降⭐️
过去20年，大部分股票投资者可能都没有跑赢GDP
34:54看宏观的门道👍🏻
46:51中观风险的爆发往往可预测，因为缺乏做空机制，过度拥挤和演绎几乎是泡沫的必要条件⭐️
49:10一个始终难忘的预测故事
51:52微观层面，一定先看产品，因为产品不会骗人，但人会骗人！
那么问题来了，怎么评价基金经理？⭐️
1:10:55宏大叙事对具体投资的映射
1:14:36逆全球化过程中的商品定价
1:21:24周期的齿轮，有的每42个月转一圈，有的100个月一圈，有的200个月一圈，如何应用？⭐️
1:28:17不同经济阶段，不同大类资产的表现排名是比较稳定的
1:32:08但是股票这个大类资产又比较特殊...
1:39:20关于「轮动」这件事
1:40:42越微观，越算法。越宏观，越人脑
1:44:46量化FOF在追求方法论的多样性，而非资产本身的多样性
1:50:17关于「规模」这件事⭐️
1:54:14这么多年，对基金经理的认识经历过哪些变化？⭐️
2:10:22我们热衷于收集观察每一个能发现的小众策略，越小众越冷门，越开心
2:17:27一个无解的问题：我怎么知道我委托的人真的是专业的？⭐️
2:20:18后视镜和过拟合
2:22:15对这个世界最大的尊重就是敬畏
2:26:59人少、信息不透明、认知门槛高的地方就是超额收益的土壤
📁本期内容相关资料：
- 24:28处提及：「把我们市场上所有策略有史以来的数据全部堆在一张点状图上面，把大家想要的 低波动+不错的收益率 这个区间画出来，它是空的...」
- 36:06处提及：「我发现 2019 年以来，老百姓里面有一部分人他们的收入增速在加速，而且在超过 GDP增速，就是农村居民的人均可支配收入。而这几年财产性收入增速是最低的。」
🎬后期制作、声音设计：Dong
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